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　　重庆1月28日电 (黄维正)“重庆作为西部地区重要增长极，需借助国有资本力量培育战略性新兴产业。”2026年重庆两会期间，重庆市政协委员、重庆两江新区产业发展集团有限公司副总经理段虹说，当前国资投资相关机制尚未适配行业发展需求，亟待完善容错机制以提升产业孵化效能。

　　段虹建议，坚持“宽严相济”原则，建立“可操作、可复核”的国有资本投资管理体系，兼顾投资活力与风险防控。

图为中国人民政治协商会议第六届重庆市委员会第四次会议现场。黄维正 摄

　　段虹介绍，国内私募股权市场中，国资性质资金在LP结构中占比达88.8%，政府资金出资占52.5%，已成为经济高质量发展重要支撑，当前却存在国有投资监管体系与市场化容错机制失衡的问题。

　　一方面，国资“保值增值”“不容有失”的要求与早期科技投资“高风险、高不确定性”的行业规律矛盾，易导致专注早期科技企业的基金规模不足，资本运作与生态构建能力薄弱，基金陷入“不敢投、不愿投、投不了”的恶性循环。

　　另一方面，缺乏科学可操作的容错机制，存在制度供给不足、容错边界模糊、监管协同缺失、考核周期错配、问责导向偏差等问题，前端投资与后端审计巡视监管脱节，制约国有资本对科创企业创新发展的推动作用。

　　症结找到了，如何破题？

　　段虹认为，应培育耐心资本，优化考核周期，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”，摒弃“单项目定成败、单年度论英雄”的短视考核，以基金整个生命周期为评估周期，匹配早期项目5-10年的成长规律。

　　同时，应建立分阶段差异化容亏机制，按企业种子期、天使期、产业初期、成熟期各个成长阶段设定容亏标准，实现“高风险高容忍、低风险严要求”的精准匹配。

　　段虹呼吁，重庆市国资国企制定全周期可追溯的决策流程，界定立项、尽调、评审、投后管理等各环节权责；出台精细化尽调细则，量化财务、法律、业务、技术等维度的调查标准，消除投资人员后顾之忧，引导资本流向重点领域和薄弱环节。

　　她希望，推动国资从“不敢投、不愿投”向“敢投、愿投、投好”转变，提升投资成功率，加快培育战略性新兴产业和专精特新企业，为重庆打造国家重要先进制造业中心、西部科技创新中心提供有力支撑。(完)

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